늦게 시작하는 돈공부

오늘 반도체주가 일제히 급락하면서 S&P500과 나스닥도 함께 흔들렸습니다. 마이크론, SK하이닉스, 엔비디아까지 줄줄이 약세를 보이자 "이제 반도체 끝난 거 아니냐"는 말이 커뮤니티마다 쏟아졌습니다. 솔직히 저도 장중에 계좌를 보면서 잠깐 흔들렸습니다. 그런데 이 하락이 정말 산업의 종말을 뜻하는 건지, 아니면 제가 놓쳐서는 안 될 기회인지 — 데이터를 하나씩 짚어보니 생각이 달라졌습니다. 과열 시그널, 어떻게 읽어야 할까 주식을 처음 시작했을 때 저는 "시가총액 1위가 바뀌면 위험 신호"라는 말을 별로 진지하게 받아들이지 않았습니다. 그냥 순위 변동 아닌가 싶었거든요. 그런데 실제로 시장 흐름을 좀 더 공부하면서 이게 꽤 의미 있는 지표라는 걸 느끼게 됐습니다. SK하이닉스의 시가총액이 삼성전자를 역전한 시점이 시장에서 화제가 됐습니다. 여기서 시가총액(Market Capitalization)이란 주가에 발행 주식 수를 곱한 값으로, 그 기업이 시장에서 얼마나 평가받고 있는지를 나타내는 가장 기본적인 지표입니다. 문제는 두 회사가 같은 반도체 업종임에도 불구하고, 순이익 규모는 삼성전자가 SK하이닉스보다 여전히 크다는 점입니다. 전문가들은 하이닉스의 순이익이 삼성전자의 약 70~75% 수준인데도 시가총액이 역전됐다면, 그건 이익 대비 주가가 과도하게 반영된 쏠림 현상으로 볼 수 있다고 말합니다. 코스피 전체에서 삼성전자와 SK하이닉스 두 기업이 차지하는 시가총액 비중은 50%를 넘습니다. 반면 이익 비중은 70%를 훌쩍 넘죠. 일반적으로 이익 비중만큼 시가총액 비중이 올라갔을 때를 진짜 과열 구간으로 보는 시각도 있는데, 저는 그 논리가 꽤 설득력 있다고 생각합니다. 지금 두 기업의 시가총액 비중이 이익 비중에 비해 오히려 낮다면, 아직 "거품이 꽉 찼다"고 보기는 어렵다는 이야기입니다. 그렇다면 진짜 강세장 종료 시그널은 무엇일까요. 제 경험상 시장은 숫자 하나로 끝나지 않습니다. 영업이익률(O...

  전자 한 개로 데이터 1비트를 저장한다는 말을 처음 들었을 때, 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 그것도 상온에서 작동한다는 결과가 세계 최고 권위의 학술지 사이언스에 실렸습니다. 같은 시기, 중국 CXMT가 상장 첫날 주가 급등 소식을 전하며 12조 원이 넘는 자금을 끌어모았습니다. 두 사건이 우연히 겹쳤다고 보기엔 흐름이 너무 일관됩니다. 전자 한 개가 메모리를 바꾼다는 게 무슨 뜻인가 축구 경기장 크기의 원자 안에서 전자는 눈에 보이지도 않는 먼지 한 점입니다. 지금까지 메모리는 그 먼지 수천, 수만 개를 셀(cell) 안에 한꺼번에 밀어 넣는 방식으로 작동했습니다. 여기서 셀이란 데이터를 저장하는 최소 단위의 방을 의미합니다. 갤럭시도, 맥북도, 데이터센터의 서버도 예외 없이 이 셀에 전자를 넣고 빼는 원리로 정보를 기록합니다. 문제는 반도체를 계속 작게 만들다 보면 셀도 작아지고, 그 안에 들어가는 전자 수도 줄어든다는 데 있습니다. 열 개, 다섯 개, 두 개... 결국 전자 하나만 남는 순간이 옵니다. 전자는 더 이상 쪼갤 수 없으니, 그 하나를 제대로 감지하지 못하면 메모리 자체가 작동을 멈춥니다. 제가 직접 이 분야 논문들을 찾아봤는데, 이 한계를 극복하지 못해 수십 년간 연구가 벽에 막혀 있었다는 사실이 새삼 놀라웠습니다. 중국 푸단대학교 연구팀은 이 마지막 벽을 뚫었습니다. 핵심은 채널(channel)의 두께를 원자 한 겹 수준으로 줄인 것입니다. 채널이란 반도체 안에서 전자가 이동하는 통로를 말합니다. 기존 소재로는 이 통로가 두꺼울 수밖에 없어 주변 전기 간섭이 전자 한 개짜리 신호를 덮어버렸습니다. 연구팀은 그래핀(graphene)을 채널 소재로 선택했습니다. 그래핀이란 탄소 원자가 원자 몇 겹 수준으로 펼쳐진 2차원 소재로, 두께가 1나노미터도 되지 않습니다. 결과는 명확했습니다. 전자를 하나씩 뺄 때마다 전압이 정확히 0.5V씩 계단처럼 내려갔고, 하나씩 추가할 때마다 0.5V씩 올라갔습니다. 메모리가 전자 한 개, 두 개,...

  한화시스템 주가가 고점 대비 60% 넘게 빠지는 동안 저는 계속 들고 있었습니다. 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 그러던 중 EOTGP 타게팅 포드의 양산 계약 소식을 접했고, "아, 이게 바로 내가 기다리던 신호였구나" 싶었습니다. 레이더와 함께 4대 핵심 장비 중 가장 난공불락으로 불리던 기술이 조용히 완성되었다는 사실, 그 의미가 작지 않습니다. 국산화 배경 — 미국이 거부한 기술을 왜 직접 만들었나 KF-21 보라매 전투기 개발이 본격화되면서 4대 핵심 장비의 국산화가 숙제로 떠올랐습니다. 레이더, IRST(적외선 탐색 추적 장치), EOTGP 타게팅 포드, 그리고 전자전 장비가 바로 그 네 가지입니다. 미국은 이 장비들에 대한 기술이전을 처음부터 거부했고, 당시 국내 기술자들도 미국이 이 요구를 수용할 거라고는 전혀 기대하지 않았다고 합니다. 여기서 EOTGP(Electro-Optical Targeting Pod)란 고고도에서 고속으로 비행하면서도 지상의 표적을 정밀하게 포착하고, 레이저 유도 폭탄이나 JDAM(위성 유도 폭탄)을 정확히 투하할 수 있도록 좌표를 실시간으로 제공하는 장치를 의미합니다. 쉽게 말해 전투기의 눈이자 조준경 역할을 하는 핵심 전자광학 장비입니다. 미국이 운용하는 스나이퍼 타게팅 포드(정식 명칭 AN/AAQ-33)는 2005년 미 공군에 도입된 이후 서방 진영에서 가장 앞선 모델로 평가받고 있습니다. 고도 12km 이상에서도 지상 표적을 모래알 크기로 식별할 수 있는 수준의 탐지 성능을 갖추고 있으며, 이전 세대인 랜턴 포드에 비해 탐지 성능이 다섯 배 이상 향상된 것으로 알려져 있습니다( 출처: Lockheed Martin ). 우리 공군이 F-15K 도입 시 함께 들여왔지만, 정비조차 미국 기술자들이 외부와 차단된 공간에서 독립적으로 수행했고 창정비는 미국으로 보내야 했을 만큼 철저히 통제된 전략 물자였습니다. 제가 이 부분을 찾아보면서 가장 인상 깊었던 대목은, 언론 보도가 "기술이전 실패 ...

  한때 시가총액 10조 원. 한때 롯데케미칼, 한미반도체와 어깨를 나란히 했던 기업이 지금은 24만 명의 주주를 안고 상장폐지 기로에 서 있습니다. 금양 뉴스를 접했을 때, 솔직히 처음엔 설마 싶었습니다. 발포제 만들던 회사가 배터리 대장주가 됐다가 1년 만에 이렇게 무너질 수 있나 싶었거든요. 유상증자 납입은 2026년 9월 30일로 다시 연기됐고, 재감사 결과와 투자 유치 성공 여부에 따라 생사가 갈리는 상황입니다. 발포제 회사가 배터리 대장주가 된 붕괴 과정 1955년에 창업해 신발 밑창과 바닥재용 발포제를 만들어온 금양이 2020년부터 배터리 사업으로 전환을 선언합니다. 업력 60년이 넘은 회사가 갑자기 방향을 튼 셈인데요. 타이밍은 묘하게도 맞아떨어졌습니다. 파리기후협약 이후 유럽의 친환경 정책 드라이브가 계속됐고, 미국에서는 전기차 보조금이 확대되던 시기였습니다. 국내 배터리 기업들의 주가가 치솟던 분위기 속에서 중소형주들은 '배터리'라는 단어 하나만 언급해도 주가가 튀어 오르던 시절이었죠. 2021~2022년이 딱 그랬습니다. 여기에 결정적인 인물이 합류합니다. 유튜브에서 'K배터리 세계 지배론'을 외치던 박순혁 씨가 금양 홍보이사로 들어온 것입니다. 원통형 배터리 개발 성공 발표와 맞물리며 분위기는 폭발했고, 2023년 7월 26일 금양 주가는 장중 19만4,000원을 찍으며 시가총액 10조 원대에 올라섭니다. 저도 그 시기에 배터리 섹터를 한창 들여다보고 있었는데, 금양이 삼성SDI, LG에너지솔루션과 같은 선상에서 논해지는 걸 보면서 뭔가 이상하다는 느낌을 받았던 게 기억납니다. 그러나 이 상승은 단단한 실적 위에 쌓인 것이 아니었습니다. 2023년 4월, 박순혁 씨가 공식 공시보다 먼저 유튜브 방송에서 자사주 매각 계획을 언급하는 사건이 터집니다. 불성실 공시 의무 위반, 즉 공시 규정을 어긴 것이었고 결국 금양은 불성실공시법인으로 지정됩니다. 여기서 불성실공시법인이란 공시 내용이 부정확하거나 중요 정보를 제때...

  S&P500에 20년간 매월 적립식으로 투자했다면 연평균 약 10%의 복리 수익, 즉 원금 대비 6~7배 수준의 자산 성장을 기대할 수 있습니다. 저도 3~4년 전부터 TIGER S&P500과 한화시스템을 꾸준히 모아왔고, 현재 수익률이 170%를 넘는 걸 보며 '시간이 진짜 자산이구나'를 다시 실감했습니다. 그런데 한편에서는 양자컴퓨터, 조선, ESS 관련 종목들이 마이너스를 기록 중입니다. 장기투자가 무조건 답이라는 믿음과 제 실제 성적표 사이의 간극이 꽤 크다는 걸 솔직히 인정할 수밖에 없었습니다. S&P500 20년 투자, 실제 수익률은 얼마일까 일반적으로 S&P500에 장기투자하면 높은 수익을 얻는다고 알려져 있는데, 제 경험상 그 말은 절반만 맞습니다. 수익 자체는 실제로 나오지만, '기다리는 과정'이 얼마나 힘든지는 해봐야 압니다. 미국 금융 데이터 분석기관인 Macrotrends 에 따르면, S&P500의 1928년부터 현재까지 연평균 수익률은 약 9.8%입니다. 20년간 매월 30만 원씩 적립한다고 가정하면 원금 7,200만 원이 복리 효과로 2억 원을 훌쩍 넘길 수 있습니다. 여기서 복리(Compound Interest)란 이자에 이자가 붙는 구조, 즉 시간이 길수록 수익이 기하급수적으로 불어나는 원리를 말합니다. 다만 20년이라는 시간 안에는 2008년 금융위기처럼 50% 이상 폭락하는 구간도 반드시 포함됩니다. 결과 그래프만 보면 직선으로 우상향한 것처럼 보이지만, 그 과정은 엄청난 등락의 연속입니다. 저도 TIGER S&P500을 처음 담았을 때 수개월째 마이너스를 보며 '이게 맞나' 싶었던 시간이 있었습니다. 그 구간을 버텼기 때문에 지금의 170% 수익이 있는 거라고 생각합니다. 그리고 한 가지 더, 모든 시작점이 같은 수익을 보장하진 않습니다. 고점 직전에 목돈을 한꺼번에 넣었다면 회복까지 10년이 걸린 사례도 실재합니다. 그래서 적립식 투자(...